Пазарът на облигации е взел предвид твърде много намаления на лихвените

Пазарът на облигации е взел предвид твърде доста понижения на лихвените проценти от Федералния запас, споделя Даниел Иваскин, който ръководи най-големия в света интензивно ръководен фонд с закрепен приход в Pacific Investment Management Co., написа " Блумбърг ".Търговците чакат общо 115 базисни точки от облекчаването на Фед тази година, демонстрираха суаповите проценти във вторник следобяд в Ню Йорк. Това допуска понижение с половин пункт на една от трите оставащи срещи през 2024 година, започвайки с решението от сряда. През идващите 12 месеца пазарът вижда повече от 240 базисни пункта общи съкращения, което е необичайност отвън рецесии.„ Наистина считаме, че пазарите може да изпреварват малко във връзка с краткосрочни съкращения “, сподели Иваскин, който ръководи фонда за доходи на Pimco за 163 милиарда $. „ През идващите няколко месеца има някои опасности от наново ускорение на инфлацията, което може да докара до по-малко съкращения, в сравнение с се чака на пазара. “Пазарните упования са уязвими, в случай че инфлацията се увеличи още веднъж, съгласно основния капиталов шеф на Pimco. Иваскин сподели, че понижава известна експозиция към „ самия челен завършек на кривата на рентабилност “ – облигации с падеж след една или две години – и вместо това избира петгодишни падежи.Доходността на сензитивните към политиката двугодишни съкровищни ​​облигации се срина до 3,6% от към 5% в края на април, спрямо петгодишните облигации с рентабилност от към 3,4%.Доходният фонд на Ivascyn е възвръщал към 3,7% годишно през последните пет години, спрямо растеж от 0,7% за показателя на общата обща възвръщаемост на Bloomberg в Съединени американски щати, демонстрират данни, събрани от " Блумбърг ".Ивасин приказва преди решението на Фед в сряда, когато се чака да разгласи първото си понижение на лихвените проценти от четири години. Търговците са оценили напълно понижението с четвърт пункт и виждат към 55% късмет за придвижване с половин пункт.Ивасин сподели, че размерът на разфасовката не е сериозен. С акции покрай исторически връх и „ доста тесни “ кредитни спредове, пазарите към този момент „ свършиха доста работа за Фед “ за облекчение на финансовите условия.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.